Nutzen, Grenzen und Notwendigkeit regulatorischer Pflichtinformationen für Strukturierte Anlageprodukte

Historisch niedrige Zinsen zwingen viele Kleinanleger zum Umdenken. Statt klassischer Spar- und Termineinlagen treten andere, risikoreichere Anlagen in ihr Blickfeld. Ein Beispiel solcher Anlagen bilden strukturierte Finanzprodukte, welche in ihrer Gestaltung überaus variabel sind. Diese Variabilität bedeutet jedoch gleichzeitig eine hohe Komplexität, sodass sie für private Investoren durchaus schwer zu verstehen sein können.

Um auch unerfahrenen Kleinanlegern durchdachte Investitionen in strukturierte Finanzprodukte zu ermöglichen, schreibt der Gesetzgeber spezielle Produktinformationsblätter vor, welche relevante Informationen zu dem spezifischen Produkt kompakt und verständlich darstellen sollen.

Im Rahmen des Projekts wurden die sogenannten Basisinformationsblätter betrachtet. Es erfolgte eine Analyse des Nutzens, der Grenzen und der Notwendigkeit dieser Informationen für Privatanleger. Im Ergebnis verbleiben Zweifel, ob diese aktuellen Produktinformationsblätter finanzielle Unerfahrenheit überhaupt kompensieren können.

Dissertationsprojekt von Dr. Patrick Münchhalfen.

Publikationen

• R. Baule, P. Münchhalfen
  What is your Desire? Retail Investor Preferences in Structured Products.
  Review of Behavioral Finance 14 (2/2022), 197–222.
• R. Baule, P. Münchhalfen
  PRIIPs-Verordnung und Marketingerfolg strukturierter Produkte.
  Bank und Markt 50 (9/2021), 412–415.
• R. Baule, P. Münchhalfen
  Kosten strukturierter Finanzprodukte im Lichte des Anlegerschutzes: Wie verstehen und berücksichtigen Kleinanleger Bankeninformationen in Verkaufsprospekten?
  Jahrbuch Konsum & Verbraucherwissenschaften 2021, 181–204.
• P. Münchhalfen
  Nutzen, Grenzen und Notwendigkeit regulatorischer Pflichtinformationen für strukturierte Finanzprodukte.
  Berliner Wissenschaftsverlag, Berlin 2021.
• P. Münchhalfen, R. Gaschler
  Attention Distribution of Current Key Investor Documents—Standardization as a Long-Term Goal of the PRIIP Regulation.
  Journal of Consumer Policy 44 (1/2021), 73–94.
• R. Baule, P. Münchhalfen
  Wie verstehen und berücksichtigen Kleinanleger Bankeninformationen in Verkaufsprospekten?
  Working Papers des KVF NRW, Nr. 16.

Konferenzteilnahmen

• P. Münchhalfen
  "Disclosure Policies for the Issuer Estimated Value—Facts and Fiction"
  28th European Financial Management Associaton Conference (EFMA)
  Ponta Delgada, 26.06.2019.
• P. Münchhalfen
  "Disclosure Policies for the Issuer Estimated Value—Facts and Fiction"
  36th International Conference of the French Finance Association (AFFI)
  Québec, 17.06.2019.
• P. Münchhalfen
  "Disclosure Policies for the Issuer Estimated Value—Facts and Fiction"
  81. Jahrestagung des Verbandes der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft (VHB)
  Rostock, 12.06.2019.