Seminar "Hedging von Finanzkontrakten"

Seminar "Hedging von Finanzkontrakten"

Seminarleiter: Dr. David Shkel

Semester: WS 2023/24

Ort: Campus Bonn

Teilnehmerzahl: 16

Inhalt:

Das Halten von Finanzkontrakten ist mit Risiken verbunden. Je nach Art des Kontrakts können beispielsweise das Kursrisiko, das Zinsrisiko, das Emittentenrisiko oder das Währungsrisiko relevant sein. Der Halter eines Finanzkontrakts kann dabei auch mehreren Risikoarten ausgesetzt sein. Das Absichern eines oder mehrerer dieser Risiken wird als Hedging bezeichnet.

So kann beispielsweise durch den Kauf von Derivaten eine negative Aktienkursentwicklung, und damit das Kursrisiko, abgesichert werden. Während das Derivat für den Käufer ein Absicherungsinstrument darstellt, unterliegt der Verkäufer wiederum verschiedenen Risiken, welche er eventuell ebenfalls absichern möchte.

Im Rahmen des Seminars werden Ansätze aus der wissenschaftlichen Literatur zur Absicherung verschiedener finanzieller Risikoarten mit Hilfe von Finanzkontrakten betrachtet.

Beispielhafte Themen könnten sein:

• Die Absicherung des Kursrisikos mit Optionskontrakten.
• Die Absicherung des Währungsrisiko mit Devisenoptionen.
• Die Absicherung des Emittentenrisikos mit Credit Default Swaps.
• Die Absicherung des Zinsrisikos mit Zinscaps und Zinsfloors.
• Die dynamische Absicherung von Optionskontrakten.
• Die statische Absicherung von Optionskontrakten.

Literatur:

Als Einstieg zu Derivaten und zum Hedging:

Hull, John C.: Optionen, Futures und andere Derivate. 11. Auflage, München 2022.

Weitere themenspezifische Literatur wird im Rahmen der Vorbesprechung bekanntgegeben.

Geforderte Leistungen:

• Teilnahme an der Vorbesprechung,
• Vorlage und Besprechung eines Gliederungskonzepts,
• Anfertigung einer Seminararbeit,
• Präsentation und Verteidigung der Seminararbeit,
• Teilnahme an der Diskussion zu allen Seminarthemen,
• Schriftliche Rekapitulation des Seminars.

Voraussetzungen:

Das Seminar ist geeignet für Bachelor- und Masterstudenten der Studiengänge Wirtschaftswissenschaft, Wirtschaftsinformatik und Volkswirtschaft sowie Wirtschaftswissenschaft für Ingenieure/-innen und Naturwissenschaftler/-innen.

Neben Lehrinhalten des Lehrstuhls werden Mathematik- und Statistikkenntnisse im Umfang des Pflichtmoduls 31101 aus dem Bachelorstudium vorausgesetzt.

Wir empfehlen vor Beginn des Seminars die Belegung des Brückenkurses 09805 zum wissenschaftlichen Arbeiten – Grundfragen, Orientierung, Werkzeuge.

Zeitplan:

05. Oktober 2023: Vorbesprechung online

24. Dezember 2023: Abgabe der Seminararbeiten

29. – 31. Januar 2024: Präsenzphase in Bonn